高考加油日常消费品猪飙升鸡乘风荐股魏家

日常消费品：猪飙升鸡乘风 荐 股 爸爸他老人家走了。”打开妻子发来的短信 -07 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

行情回顾。上周（2016年2月29日- 月4日）农林牧渔（申万）上涨0.2%，跑输沪深 00约4.7个百分点，弱于整体大盘 .7个百分点，位于申万28个行业第12位。农林牧渔子行业中，其它种植业和畜禽养殖表现最好，涨幅为6.6%和6.4%；林业表现最差，跌幅为 .7%。

作物价格跟踪。玉米、大豆、豆粕、糖、棉花呈现国内外价格上涨；稻谷国外价格下跌，国内价格上涨；小麦国外价格上涨，国内价格下跌。

养殖价格跟踪。22省市仔猪、生猪和猪肉价格分别为51.17元/公斤、18.49元/公斤和26.84元/公斤，周涨跌幅7.21%、1.9 %和2.95%；活鸡、活鸭批发均价分别为18.54元/公斤和11.08元/公斤，周涨幅跌-11.49%和- .2 %；羊肉、牛肉上涨达 2.8元/公斤、44.5元/公斤，周涨跌幅-2.09%和0%；海参、鲍鱼和对虾维持不变为90元/公斤、1 0元/公斤和160元/公斤。

投资策略。养猪股“昨日重现”。猪价或重演去年 月的绝地反击。猪价到底为什么再次逆势上涨？我们认为，猪价连续下降 周后再次上涨的主要原因是：第一，短期看，节后需求企稳回升，春节前备肉消化殆尽，节后工厂学校快餐带来消费增长点；第二，中期看，能繁母猪存栏量继续下降普遍超预期，猪价高位能得以支撑；第三，长期看，成本端玉米价格受一号文供给测改革面临市场化压力， -5年内下行通道已被市场消化；第四，仔猪“有价无市”是大资金涌入猪市带来的流动性提高了流通环节的价格，散户养殖成本提高有助于养殖规模化进程将再获动力；演习是在西方国家与俄罗斯就克里米亚事件陷入僵局前就已计划好的。第五，国家调控和进口势在必行却又力所能力。养猪股投资逻辑以产量超预期扩张为主线，猪价还没涨到位，高点20元/公斤。重点推荐：雏鹰农牧、牧原股份、温氏股份。

疫情继续鸡价再搭猪之风。鸡价上涨主要是引种减少导致的价格自上而下的传导，美、法疫情仍在继续，新、荷等国家引种量有限，换羽对产能影响不足15%。我们预计，两国恢复引种时间最早将是明年下半年，其中 季度是引种高峰，或将增加引种量，但是引种缺口在所难免。供给的持续减少和猪价上涨将支撑禽生产链16/17年迎来景气上行周期。重点推荐：

益生股份、圣农发展、民和股份、仙坛股份。

政府工作报告再提农业现代化。继续关注具备农业大数据、农业电商和农业金融的互联信息平台将显现优势。重点推荐：大北农。

上周投资组合为：雏鹰农牧40%、圣农发展40%、大北农20%，组合收益率8.6 %。跑赢沪深 00，12.0 %，跑赢行业指数11.1 %。

本周投资组合继续维持不变为：雏鹰农牧40%、圣农发展40%、大北农20%。