工业综合行业景气度转移荐股DG

该款猪肉无论从肉质还是营养上来说工业综合：行业景气度转移 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

行业受固定投资影响，子行业景气度转移建筑行业受固定资产投资整体趋势带动明显，宏观经济低迷影响下，近年来建筑业产值同比增速持续收窄。今年以来，房地产业及基建业投资开始出现回暖势态，其中基建行业则相对景气度较高。较往年铁路、路桥为主的基建投资不同，今年以来“新基建”景气度明显增加，未来看好基建尤其是新型基建。

三季报预期整体改善，行业分化加剧、马太效应明显建筑行业整体度过了一个持续回暖的半年，行业公司业绩整体改善，但各子行业公司业绩分化之势反而加剧，固投增速提升、PPP项目青睐的基建、市政园林板块持续回暖，受去库存，地产降温影响的装饰板块承压，公司业绩依旧低迷。虽然整体趋势难改，但在行业特性决定下，上市公司受益马太效应明显。

受政策惠顾，行业全年业绩增长无虞进入2016年来，海绵城市建设、PPP进入发展大年、轨交建设、国企改革加速相关政策频出，为建筑行业发展提供了强劲的外部动力。叠加上半年因雨在建不达预期，导致 、4季度业绩大概率有较好表现，行业全年增长无虞。

建议关注PPP、业务转型、国企改革三条掘金线路岭南园林、围海股份（发展传媒产业链）铁汉生态（生态环境综合运营商、巨量PPP订单）葛洲坝（低估值、转型环保、高增长）神州长城、中工国际（订单驱动、海外订单）亚厦股份（ D打印、住宅精装修推进）