交通运输原油运输量价齐升荐股

难以满足现代机关党员干部教育培训的需要。教育培训经费短缺 交通运输：原油运输量价齐升 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■上周航运指数跑赢交运指数。年初至今，交通运输指数下跌4. %，跑赢沪深 00指数 .5个百分点。航运板块跌幅为2.0%，跑赢沪深 00指数5.8个百分点，跑赢交运指数2. 个百分点。上周，航运板块上涨2.2%，分别跑赢沪深 00指数和交运指数 .6和2.8个百分点。A-H股溢价小幅上涨，为26.0%左右。

■BDI大幅下跌。上周海岬型船市场运价单边下行，巴拿马型船市场低位反弹，超灵便型船市场上涨乏力，中国进口干散货综合指数、运价指数、租金指数小幅震荡下行。周五波罗的海干散货综合运价指数BDI报收于814点，较前周下跌79点，跌幅为8.8%。其中巴拿马型运费指数(BPI)、海岬型运费指数(BCI)、超级大灵便型运费指数(BSI)和小灵便型运费指数（BHSI）分别报收于679、1465、679、 90，周涨跌幅分别为6.1%、-21.4%、-0.4%、- .2%。

■原油运价高位波动。上周国际油价继续下滑，全球原油运输市场成交仍较为活跃，总体呈现震荡上行态势。中国进口原油运输市场运价震荡走高。至上周五，波罗的海交易所原油综合运价指数报786点，周涨6.1%；成品油综合运价指数报521点，周跌2.8%。

■集运需求保持稳定，综合指数震荡下行。上周，中国出口集装箱运输市场需求总体保持平稳，但受市场供过于求影响，多数航线运价水平有所下滑，综合指数震荡下行。CCFI、SCFI周涨跌幅分别为-0.5%、2.6%，其中欧线、美西线运价分别周跌8.21%和1.0%。

■运输需求难有改善，沿海运价低位盘整。上周，沿海散货运输市场行情依旧低位，市场缺乏有效利好刺激，运输需求难有改善，运价低位盘整。上周CCBFI报收于918点，周跌0.2 %。煤炭指数报收5 点，周跌0.09%。

■投资策略。上周招商轮船、中远航运均发布上半年扭亏公告，中海集运牵手阿里巴巴着力构建全球领先的电子商务综合物流信息服务平台。中海集运与阿里的合作，对于提升海运业的信息化水平，提升货主的客户体验有重大意义。但是对于集运市场以及航运市场格局的影响将十分有限，并不能改变航运市场供过于求的局面。如果该平台能够引入其他船东进入，而该平台就有望成为中国最大的集运信息、交易平台，将会改变货代行业格局，为中海集运带来新的利润增长点。

长期关注基本面改善的招商轮船，短期关注与阿里合作的中海集运。

■风险提示：运力过剩，需求不振、油价上涨。