建材月水泥需求增速荐股覆盖

建材：4月水泥需求增速2.8% 荐1 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

水泥：本周全国水泥市场价格26 元/吨，与上周环比下降0. %。高标号水泥大部分城市保持不变，南京、合肥地区水泥价格环比下降10元/吨。低标号水泥价格为242元/吨，与上周保持不变。全国磨机开工率上升 .6%至59.9%。水泥库存69.0%，较上周环比上升0.1%。全国水泥煤炭价差198元/吨，较上周下降1元/吨。5月中上旬，京津冀和中南地区在需求回暖以及行业自律推动下，价格保持稳中有升态势。长三角受持续降雨天气影响，下游需求有所减弱，加之生产线均满负荷生产，库存不断增加，企业为增加销量价格暗中走低。进入5月下旬至6月，受阶段性雨水天气，下游需求预计会趋弱为主，预计后期水泥价格也多将会维持震荡行情。

统计数据：16年4月水泥累计产量2.16亿吨，同比增长2.8%，增速同环比分别增长10.1%和-21.2%，环比显著下滑主要因春节因素致今年 月增速创10年6月以来最高增长，从单月增速看需求恢复好于15年，但较14年仍然偏弱；月水泥累计产量6.59亿吨，同比增长 .2%，增速同环比分别增长8%和-0. %。16年月累计房地产投资开发额2.54万亿元，同增7.2%，创一年新高！增速同环比分别提高1.2%和1%；月累计商品房销售面积 .6亿平方米，同增 6.5%，增速同环比分别提高41. %和 .4%，销售数据自2月份以来保持高增长，连续10个月实现正增长。16年月累计房屋新开工面积4. 亿平方米，同增21.4%，增速同环比分别提高 8.7%和2.2%；铁路建设方面，进入施工旺季环比逐步改善。月累计铁路运输固定资产投资0.14万亿元，同增 .9%，增速同环比分别提高-17%和1.8%。

本周重点关注事件：1）近期发改委与交通部印发的《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》涉及项目总投资约4.7万亿元。其中16年将重点推进141个重大项目前期工作，其中铁路 4个、公路水路40个、机场16个、城市轨道交通51个，多地区亿元项目将在二季度集中开工。我们认为目前4.7万亿的计划中虽有部分项目是原项目延续，但说明基建项目仍旧是目前维持经济的重要手段，16年水泥市场有望保持平稳。2）东北振兴三年战略正在紧密规划中，预计将投资1.6万亿，围绕三年滚动计划，在基础设施领域开展约1 0个重大工程项目。目前东北地区。 ）中建材及亚泥弃购山水水泥：曾有意藉收购去解决山水水泥（00691-HK）股权纠纷的山水水泥第三、四大股东亚洲水泥（0074 -HK）与中建材（0 2 -HK），决定不再提出全面收购要约。

09:59 来源：21世纪经济报道 ：nakake【纠错】人评论 投资策略：近期我们发布《16年建材行业1季报前瞻——一季报受淡季影响继续低迷，受益需求复苏行业盈利回暖》报告，我们认为水泥板块受淡季需求低迷价格回落影响，一季报大部分企业亏损加大，二季度行业需求回暖、盈利回升。我们认为目前宏观环境宽松，未来稳增长财政政策和去库存政策推进，基建和地产复苏有望持续；金隅和冀东重组框架协议出台，金隅拟控股冀东集团，冀东水泥今后将成为两家集团水泥及混凝土业务平台，整合执行力大超预期，中建材与中材集团已公告双方正在筹划战略重组，供给侧改革正逐步落地，建材行业双向受益，我们继续推荐水泥及消费建材的优质龙头，（一）水泥板块优势龙头：海螺水泥、华新水泥，金隅股份、冀东水泥等，区域龙头可关注受益华东市场复苏的万年青、上峰水泥；（二）转型成长秀强股份、纳川股份；（三）消费建材龙头伟星新材、东方雨虹、北新建材。