高考加油有色金属南美铜矿再度罢工钴和稀土现货持续魏家

有色金属：南美铜矿再度罢工钴和稀土现货持续涨价 荐4股 -12 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

摘要 月第二个交易周2018年 月5日到 月9日，上证综指上涨1.62%，有色金属板块上涨0.67%。申万三级子行业中，稀土、黄金板块涨幅较大，分别为2.02%、1.7%，非金属新材料、锂板块跌幅较大，分别为-0.86%、-0.46%。基本金属价格方面，LME镍涨幅最大，为2.48%，LME铅跌幅最大，为-2.79%。贵金属方面，伦敦金现货（美元计价）下跌0.1 %。小品种方面，镨钕氧化物（(Nd2O +Pr6O11)/TREO≥75.0%）、氧化镝、氧化铽分别收于 70000元/吨、1220元/千克、 275元/千克，周变动幅度分别为7.25%、 . 9%、4.8%；碳酸锂≥99%、电解钴Co99.98分别收于15 500元/吨、606500元/吨，周变动幅度分别为0.00%、0.8 %，其余主要品种变动幅度较小。

南美铜矿再度罢工，钴和稀土现货持续涨价铜：南美罢工风波再起供给方面，南美铜矿罢工风波再起，铜价供给有进一步收缩的可能。长期看，自2017年开始，全球铜精矿供应处于新一轮供应收缩周期，在2020年之前，全球铜精矿供应增速将放缓至不足2%。，矿山增产弹性较小。需求方面，国内看，铜杆、铜管等行业开工良好，需求持续，另外，电投资增加将带动铜的总需求上升；而国外看，美国2月非农就业人数增加 1. 万人，录得一年半以来最大涨幅，数据的超预期让需求未来有望继续提升。

我们认为行业投资主线为：供给不确定性增强，外围经济和国内需求回暖，行业龙头业绩将受到提振。因此，我们看多铜，推荐关注江西铜业（国内铜业龙头）、云南铜业、紫金矿业（海外持续布局）。

钴矿和稀土：现货持续涨价需求来看，新能源汽车产业作为我国战略产业之一的地位不会变，其在能源方面、消耗过剩产能方面、技术革新方面的重要作用和地位不会变，在政策的催化和扶持下需求会保持高增长。供给来看，钴矿资源上游集中，特别是我国钴矿的来源主要为刚果金地区，近日刚果金宣布钴的权利金费或将上调至5%，一“钴”难求的局面将会加重。而稀土上游经过整治后被六大稀土集团根据国家限制生产，需求端稳定。

我们认为行业投资主线为：在需求不减的基础上，上游资源的持续涨价带来利润增加。因此，我们依然看好前一页[1][2][3]钴资源龙头：洛阳钼业（国内钴矿龙头）、华友钴业（业绩弹性高）；稀土：盛和资源（全产业链）、北方稀土（轻稀土龙头）。

风险提示：政策不及预期；原材花蟹应该有2斤重料及产品价格变动风险。