中原证券交投清淡上证综指严守点

美国与西方国家对俄罗斯采取了经济制裁。随后俄罗斯进行了反制裁措施 中原证券：交投清淡 上证综指严守2600点 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周三沪深股市继续窄幅震荡，上证综指收盘守住2600点整数关口。市场交投极其清淡，两市成交金额萎缩超过两成，创下本轮反弹以来的新低。我们认为，市场不确定因素仍然存在，投资者观望情绪浓厚。在没有出现明显信号之前，资金入市的意愿并不强烈。

从消息面来看，周三的利多因素与利空因素相互交织。从前者来看，国务院副总理李克强在港出席论坛时表示，将允许以人民币境外合格机构投资者方式(RQFII)投资境内证券市场，起步金额为200亿元。

从短期来看，我们认为这将提振A股市场的资金面预期。从后者来看，一年期央票利率的意外上行以及二三线城市限购的五大标准即将出台，使得市场原先憧憬的政策放松预期有所降温。在调控“靴子”未落地之前，市场情绪重新趋于谨慎。

因此，反应在盘面上，大盘走势纠结、题材股继续表现的走势便不难理解了。首先、从大盘运行来看，利多因素与利空因素部分抵消，市场缺乏足够强的做多动能。上证综指在上有缺口压力、下有技术支撑的情况下，大盘选择窄幅震荡，整体表现有些乏味;其次，从题材概念表现来看，市场仍然不缺乏热点。在美国副总统拜登访华的背景下，市场预期人民币仍有升值空间，受此影响的造纸印刷以及航空板块出现明显异动。其他概念如二三线地产股、次新股、北部湾经济区、锂电池以及核电等题材板块也表现不俗。

展望下一阶段，我们认为市场仍将维持震荡格局。在沪深主要指数变动不大的情况下，消息面刺激下的题材股有望继续表现。在此基础上，我们建议投资思路要重新回归“轻指数、重个股”，操作上应快进快出。从中期来看，在市场没有出现超预期的积极因素之前，我们认为大盘需要震荡2周左右的时间，方向性的机会仍然不明朗，投资者可以选择继续等待。