日常消费品月将领涨市场荐股物业

日常消费品：7月将领涨市场 荐10股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业动态信息1、贝因美：上半年业绩增长%我们测算剔除去年补税影响，实际同比增长 %，远超市场预期。公司高端品高端高速增长，产品结构不断升级，SBU战略成效初显，各事业部据完成半年指标。实施全面预算控制费用，净利率显著提升，近期将对奶粉降价，幅度时间待定，产品降价与工信部整顿奶粉行业有关，行业或迎来降价潮，外资降幅更大。预测贝因美1 -15年EPS分别为1.21、1.58和2.01元，受益于奶粉业高景气度和行业整合，龙头表现优优异。

2、双汇发展：上半年业绩增长%公司屠宰业务量利齐升，屠宰量同比增约20%达 60万头，头均约55元。肉制品受益结构升级和成本下降，q2发货约4 万吨，吨均利元。预计下半年猪价进入缓慢上升通道，对公司影响取决于开工率和成本的博弈，增长将主要来自销量。预测1 -15年eps为1.72、2.1和2.48元，目标价48元，建议增持。[公司公告，大股东沱牌舍得集团于日通过大宗交易减持公司股份674.6万股，占公司总股本的2%，减持后，舍得集团持有公司股份比例为29.85%，仍为控股股东。

主要原料变动：

6月28日生猪均价为14.4元，环比下降0. %，同比上涨2.1%；猪肉价格为21.7 元/公斤，环比下降1%，同比上涨0. %；仔猪均价28.22元/公斤，环比上涨 . %，同比下降-14.5%。

本周投资建议：

上周市场企稳反弹，但市场避险的现象十分明显，防御类的消费板块涨幅靠前。特别是食品饮料单周上涨5.5个百分点。其中，大众消费品作为防御品种备受青睐。乳制品在国家行业整合、价格反垄断的刺激下，成为领涨板块。白酒板块在沱牌改制消息的促进下，初显小幅反弹。我们认为，7月份食品饮料作为防御品种，有望继续领涨，白酒板块在中报披露前将稳步上涨，大众品尽管估值较贵，但仍保持强势。我们继续看好整个食品饮料行业的投资机会。白酒、估值较低的食品仍是重点推荐。

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